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山西三维:业绩濒临亏损,但未来仍值得期待

时间:09-03-04 00:00    来源:广发证券

公司净利润大幅下降2008年受危机冲击,与公司产品相关的纺织、轻工、房地产行业影响比较大,公司产品价格和需求影响比较大,到第四季度出现了大亏损。导致2008年公司净利润下降了96.14%目前,公司主要化工产品价格基本站稳,库存基本消化完毕,但下游需求还没有明显转暖。

从价格走势看,应该公司最困难时期已经过去。2009年将逐步转好。

主要产品价格基本走稳受危机冲击、油价下跌和需求萎缩等多重因素影响,公司BDO系列产品价格出现了大幅下跌。目前,公司主要产品价格已基本站稳。

只要油价不再继续创新低,我们认为,公司产品价格下跌空间不会太大。

业绩预测与评级预计2009、2010、2011年公司每股收益分别为0.28元、0.74元和0. 89元。按目前股价计算,公司2009年动态市盈率为21.79倍,从估值而言,公司股价没有低估,但考虑公司未来业绩将逐步走高,给予买入评级。

风险提示化工产品价格波动大,周期性强,如果公司产品继续下跌,将影响公司业绩。